ЧЕМ ОТЛИЧАЮТСЯ ОБЛИГАЦИИ ОТ АКЦИЙ
Инвестициив акции – один из способов вложения средств. Где их покупают, кто такиеброкеры – эти и другие вопросы адресуем главному экономисту отдела поценным бумагам главного управления Министерства финансов РеспубликиБеларусь по Гомельской области Вячеславу Споде.
– Вячеслав Валерьевич, расскажите, что такое акция?
– Это бессрочная эмиссионная ценная бумага, свидетельствующая о вкладе вуставный фонд акционерного общества и удостоверяющая права её владельцана участие в управлении этим обществом, получение части его прибыли ввиде дивидендов. В Беларуси акции могут быть только именными – права,удостоверенные ценной бумагой, принадлежат только конкретному лицу.Акции выпускаются при создании акционерного общества либо при увеличенииего уставного фонда. Цена акции, по которой её приобретает первыйдержатель, называется эмиссионной, которая может быть равна номинальнойили превышать её. Рыночная (курсовая) – цена, по которой ценная бумагапродаётся и покупается на вторичном рынке. Рыночная стоимость, какправило, устанавливается по результатам биржевых торгов и отражаетдействительную цену при условии большого объёма сделок.
– Один из важных вопросов для коммерческих организаций, которые завершают год успешно, – распределение полученной прибыли.
– Из чистого дохода выплачиваются дивиденды. ВГомельской области наибольшая доля открытых акционерных обществ, которыеначисляют дивиденды, представляют сферы строительства, монтажа,ремонта, пищевой, лёгкой промышленности, а также розничной и оптовойторговли. Выплата дивидендов – это право, а не обязанность ОАО. На рынкеесть также акционерные общества, которые не выплачивают дивиденды либовыплачивают их в незначительном размере. Стоимость их чистых активов,приходящихся на одну акцию, постоянно увеличивается. В результате ихрыночная цена может значительно возрасти, и их владельцы получатзначительный доход после отчуждения ценных бумаг.
– С какой периодичностью выплачиваются дивиденды?
– Дивиденд – это часть прибыли акционерногообщества, выплачиваемая им на эмитированные акции. Как правило,акционерные общества стремятся выплачивать дивиденды, даже если ихразмер небольшой. Акционерам – физическим лицам по их желанию дивидендымогут быть выплачены как в наличной (через кассу общества или почтовымпереводом), так и в безналичной форме (на расчётный счёт).
– Что делать, если акционерам не выплатили дивиденды в срок?
– Акционер может обратиться в суд с иском какционерному обществу о взыскании причитающейся ему суммы дивидендов, атакже процентов за просрочку исполнения денежного обязательства.Акционер вправе защитить своё нарушенное право в течение трёх лет.
– На что нужно обратить внимание при выборе акций?
– Необходимо учитывать известность акционерногообщества. По ней можно судить о надёжности выпущенных предприятиемценных бумаг. Также стоит обратить внимание на итогифинансово-хозяйственной деятельности общества и колебание цены навыпущенные им акции. Подробно с этой информацией можно ознакомиться наедином портале финансового рынка portal.gov.by, где ежегодно все ОАОБеларуси размещают итоги своей финансово-хозяйственной деятельности, втом числе сведения о выплате дивидендов. Например, в 2016 году дивидендывыплачивали «Мозырьсоль» (2 рубля 88 копеек на одну акцию), «Магазин №45. Продтовары» (1 рубль 60 копеек), «Жлобинсельхозхимия» (90 копеек),«Светлогорский завод ЖБИиК» (68 копеек), «НТК Алеся» (67 копеек),«Локон» (51 копейка), «Гомельпромбурвод» (34 копейки).
– Где можно приобрести акции?
– Их покупка возможна только в торговой системеБелорусской валютно-фондовой биржи. Если физлицо хочет купить-продатьценную бумагу, нужно заключить договор с брокером. Сделка состоитсятолько при встречном предложении на покупку-продажу акций. Ознакомитьсясо списком эмитентов ценных бумаг, акции которых обращаются в торговойсистеме биржи, можно на сайте bcse.by.
– Как происходит процесс покупки?
– Для покупки акций нужно заключить договор спроф-участником – депозитарием, если у покупателя отсутствует счёт«депо». На него зачисляются приобретённые акции. Депозитарийосуществляет деятельность по учёту, расчётам и хранению ценных бумаг, атакже по расчётам, начислению и выплатам доходов по ним (сведения естьна сайте Республиканского центрального депозитария ценных бумагcentraldepo.by). Второй шаг – заключение договора комиссии с брокером ивнесение наличных денежных средств на его счёт. Затем он подаст заявкуна покупку акций.
– Для консультаций можно обращаться к брокеру?
– Да. Брокер оказывает услуги по покупке-продажеценных бумаг, в том числе на бирже, где друг друга находят продавец ипокупатель. Профучастников рынка ценных бумаг, ведущих брокерскуюдеятельность, можно найти через сайт minfin.gov.by (страницадепартамента по ценным бумагам Министерства финансов).
– Хотелось бы узнать, чем отличаются облигации от акций?
– Облигации имеют конечный срок погашения иобладают преимущественным правом перед акциями в выплате процентов и вудовлетворении других обязательств. По сути, акция – это доля компании, аоблигация – удостоверение о займе. Акционеры являются собственникамиимущества общества, владельцы облигаций – кредиторами общества. Вотличие от дивидендов по акциям, которые зависят от прибыли компанииобщества, процентные платежи по облигациям обычно фиксированы. Доход пооблигациям – дисконт или процент.
– Многие слышали про «ипотечные» облигации. С какой целью их выпускают?
– Банки вправе по согласованию с Нацбанкомвыпускать так называемые «ипотечные» облигации. Средства, полученные отих выпуска, направляются на рефинансирование ранее выданных кредитов настроительство, реконструкцию или приобретение жилья под залогнедвижимости. Кроме «ипотечных», банки вправе по согласованию сНацбанком выпускать облигации «без обеспечения» при условии, что общийразмер обязательств по таким облигациям не превышает 80 процентовнормативного капитала.
Для предприятий с устойчивым финансовым положениеместь возможность привлечения краткосрочных заёмных денежных средствпутём выпуска облигаций, размещение и обращение которых осуществляетсяна валютно-фондовой бирже.
– Что лучше – купить квартиру встроящемся доме путём участия в долевом строительстве или за счётприобретения жилищных облигаций?
– Жилищная облигация – именная ценная бумага,удостоверяющая внесение её владельцем денег на строительствоопределённого размера общей площади жилого помещения. Гражданин,решивший таким способом строить квартиру, должен сначала обратиться кзастройщику и заключить с ним соглашение, где оговорены условия ихсовместной работы. На основании этого документа эмитент берёт на себяобязательства в установленный срок построить дом в оговорённые сроки поуказанной стоимости и продать гражданину необходимое количествооблигаций. А после ввода дома в эксплуатацию в счёт погашения облигацийпередать квартиру. Выпуск жилищных облигаций не требует наличияразрешительной документации на производство строительно-монтажных работ.То есть застройщик может финансировать проекты, которые ещё находятся встадии проектирования. Достаточно только получить гарантию банка на этуэмиссию. При долевом же строительстве застройщик может начатьпривлечение средств дольщиков только после получения всех согласований.При использовании жилищных облигаций деньги аккумулируются на расчётномсчете, и при дальнейшем расходовании средств обслуживающий банк необязан отслеживать их целевое использование на возведение конкретногообъекта. Кроме того, завершать строительство предыдущих объектоввозможно за счёт средств инвесторов, выкупающих метры в следующих домах.Если же бизнес работает по договорам долевого строительства, тоосновная часть привлекаемых денег граждан аккумулируется на специальномсчёте. И целевое расходование денежных средств с него контролируетсябанком постоянно.
– В чём плюсы жилищных облигаций?
– Цены на покупку квартиры путём выкупа жилищныхоблигаций ниже, чем при долевом строительстве, при котором покупателюнужно сделать существенный первоначальный взнос и далее платить равнымичастями до окончания строительства. А облигации можно покупать всоответствии со своими финансовыми возможностями на всём протяжениистроительства.
Жилищные облигации вправе покупать физлица июрлица. Достаточно заключить с эмитентом договор (соглашение) вписьменной форме, предусматривающий обязательства эмитента построительству жилых помещений владельцам таких облигаций.
– Что делать тем, у кого остались именные приватизационные чеки «Имущество»?
– До окончания срока обращения именныхприватизационных чеков «Имущество» (30 июня 2019 года) можно их обменятьна акции открытых акционерных обществ, созданных в процессеразгосударствления и приватизации госсобственности. С перечнем ОАОГомельской области, акции которых предлагаются государством к обмену,можно ознакомиться на сайте областного территориального фондагосимущества (gomeloblim.gov.by). В отделениях ОАО «АСБ Беларусбанк»есть списки открытых акционерных обществ, акции которых можно обменятьна возращённые чеки «Имущество». Также их можно завещать, переоформитьна другое лицо или передать в распоряжение доверенного лица.